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      根据公告，当日，央行公开市场开展4000亿元1年期mlf（中期借贷便利）操作和20亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.75%和2.0%，均较前次下降10个基点。这是今年以来mlf利率第二次下调，随着此次下调，本月lpr（贷款市场报价利率）报价也有望继续下降，进一步刺激居民和企业的信贷需求。

      今年以来二次下调。8月15日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年8月15日人民银行开展4000亿元mlf操作（含对8月16日mlf到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。

      这是继今年1月份下调10个基点后，mlf利率的又一次下调，且7天期逆回购利率同步调整。在货币政策持续处于观察期的背景下，市场对于此次“降息”较为意外。多位业内人士认为，这主要是为了提振实体经济融资需求。

      为有效激发实体经济贷款需求，巩固经济修复势头，政府或企业需要进一步加杠杆。其中，企业融资的进一步增长，需要通过融资成本的下降来激发和培育信贷需求。8月降息或意味着，通过降低融资成本激发实体经济融资需求，正在成为当前政策的重要发力点。

      与此同时，作为lpr报价利率锚，mlf利率下调预示本月lpr利率将大概率同步下调，进而传导至房贷市场。有业内人士分析，7月以来楼市再度转冷，通过政策性降息带动房贷利率下调，已成为扭转市场预期、推动楼市尽快回暖的关键所在。

      在此背景下，未来贷款利率将进一步下行，叠加结构性货币政策工具和新设立的政策性金融工具充分发力，有观点预计8月金融数据将显著回升，对冲近期经济下行波动，为下半年gdp增速尽快回归合理区间奠定基础。
 
      “缩量”引导，资金利率回归。除了利率的下调，本次mlf操作中还受市场关注的一点在于缩量续做。数据显示，8月16日，mlf到期规模为6000亿元，此次开展4000亿元对冲到期量后，实现净回笼2000亿元。

      在7月末8月初时，央行曾频繁开展逆回购操作且规模不大，在30亿元、70亿元、120亿元、50亿元、20亿元之间灵活切换，引发业内讨论。当时有分析称，央行灵活操作的核心目的是打消市场对于资金面持续宽松的一致预期，进而影响市场加杠杆的一致策略。
     
      随后，央行在8月10日发布的《2022年第二季度中国货币政策执行报告》中明确提出，要密切关注国际国内多种不确定因素变化，深入研判银行体系流动性供求状况，提高操作的前瞻性、灵活性和有效性，稳定好市场预期，平衡好内、外部均衡，这进一步释放了相关信号。